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现在各行业都流行区块链,怎样可以实行股票区块链?

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最早把区块链技术应用于股票(股权)市场的是美国的纳斯达克(Nasdaq),在2015年的时候,纳斯达克基于区块链技术开发了私募股权交易和管理的系统Ling。Chain.com是第一家宣布在纳斯达克的区块链平台Linq上发行公司股份的公司,目前大概已有6家公司入驻Ling。


此外,澳洲交易所(ASX)计划用区域链技术升级他们的股票清算系统- CHESS。纳斯达克和DAH( Digital Asset Exchange)将会负责整个升级计划。


目前,区块链在股票(股权)市场上的应用,主要是着眼于股票的清算。


股票的结算也就是股票的交收,指的是交易完成后股票所有权的转移。在最早的时候,还没有出现证券公司和计算机构的时候,那时候股票还是实物的股票,交易后,投资者把实物的股票交到交易所,然后进行清算。效率极其低下。后来出现了证券公司和结算机构。于是股票交易的流程就变成了:



以上步骤中,可以分成两个部分。1、股票交易,投资者通过证券公司联通交易所的网络,然后由交易所集中撮合成交。2、股票清算。交易后,由结算公司和结算银行完成资金和股票所有权的转移。


对于股票交易的部分,目前区域链并不太适合,原因是区块链技术并非以速度见长,它需要大量的储存空间和较长的确认时间,由于交易速度的限制,不适用于中心化场内交易。但是在股票的清算方面,有很好的应用前景。


目前的股票清算流程如下:

这个过程中,所有的清算都是由清算机构(中国证券登记结算有限公司)完成的,相当于一个中心化的清算中心。如果应用“区块链+智能合约”能够实现交易所自动化交易结算,这就绕过了第三方,即提高了交易速度,又可以降低成本,还能减少运营风险和人为错误。目前,我国A股市场的股票交收周期是T+1,即T日达成的交易,在下一交易日完成交收。比如我今天卖出的股票,得到的资金不能当天无法取出,要等到下一个交易日才能取款。而如果使用区块链的“智能合约”,就无需通过结算公司,实现清算流程的自动化,实现股票和款项的实时到账。



所以,未来区块链技术应用于股票市场的趋势是取代目前清算所的功能,原先的股票清算中心由区块链的智能合约取代,但是这方面还有很多的路要走,目前还是处于初期。技术上和商业流程上都还需要进一步探索。

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